日経平均が3,643円の暴落、二番底は来る？過去の暴落のその後を調べた

日経平均、また大きく下がりましたね。

11月6日（金）の終値は57,434円77銭。1日で3,643円13銭、−5.96%の下げでした。

下げ幅は、過去3番目の大きさです。

2025年4月のトランプ関税ショックのとき、怖くて買えなかった人も多いと思います。「今度こそ、チャンスを逃したくない」。

でも、二番底が来て、もっと下がるかもしれない。どこで入ればいいのか、迷いますよね。

そこで、リーマン・ショックから今回まで、日経平均が1日で5%以上下がった12回を、AI（Claude Code）を使って全部調べました。

先に答えを出しておきます。

11月6日の日経平均は3,643円安、ぼくはこの日14回売り買いした

結論から書きます。ぼくの金曜日は、14回売り買いして+2,370円でした。でも、中身はほめられたものではありません。

この日は朝から、ほぼ全部の株が下がりました。日経平均の225社のうち222社が下がっています。

きっかけは、前の日のアメリカでAIと半導体の株が大きく売られたことです。

朝トレは、寄り付きのあとに入って、その日のうちに手じまう売り買いです。この朝は、SUMCOの空売りで利益が出ていました。

でも「今日は下がるだろう」と判断して持ち続け、戻されてマイナスで終わりました。

ぼく

利益が取れたのに、判断ミスでマイナスにしました。

そのあと、相場が反転すると判断して、ソフトバンクグループを100株、3,544円で買いました。

ぼくのルールでは、デイトレは絶対に前場（お昼までの取引）で確定させます。それでも、昼をまたいで持ちました。

後場に下がって、焦って3,522.3円で売りました。−2,170円です。

ソフトバンクグループはこの日、−10.83%の3,549円で終わっています。

SUMCOの買いも、昼をまたいで持ちました。こちらは上がって+5,830円。ルールを破って、たまたま勝った1回です。

ぼく

朝トレは、早ければ取れる。欲張ると失敗する。

数字だけ見ると、株安の日にプラスで終われました。でも、中身はルールを破った売り買いばかりです。

ソフトバンクグループは、金曜日にその日のうちの売り買いをしただけで、今は持っていません。キオクシアも持っていません。

そのうえで、スイング（数日〜数週間持つ売買）で持つかを考えています。

そこで、過去の暴落のあとに何が起きたのかを調べました。

日経平均の過去の暴落とその後、リーマンから12回を表にした

株の暴落の歴史を、リーマン・ショックから12回たどりました。結論です。

暴落の日に一度に全部買うと、11回中7回は、そのあともっと下がりました。

でも過去の10回では、1年後に9回が暴落の日より上でした。

まず、全部の表です。

暴落の日がそのまま底だったのは11回中4回

暴落の日の終値が、そのまま底だったのは4回です。

2016年6月の英国のEU離脱、2016年11月のトランプ氏の当選、2018年12月、そして2025年4月のトランプ関税ショックです。

残りの7回は、暴落の日のあとも下がりました。リーマン・ショックでは、暴落の日からさらに22.2%下がっています。

コロナ・ショックでは16.0%、2024年8月は12.4%でした。

つまり、暴落の日に「ここが底だ」と決めて全部買うと、半分以上の回で、もっと安く買えたことになります。

二番底で一番底を下回ったのは11回中3回

一番底から一度戻ったあと、もう一度下がって一番底を下回ったのは3回でした。

• リーマン・ショック：2008年10月27日の7,162円90銭が一番底。約4か月半後の2009年3月10日に、7,054円98銭まで下がった
• 東日本大震災：2011年3月15日の8,605円15銭が一番底。9月6日に8,590円57銭（約15円下回った）
• 2016年2月：2月12日の14,952円61銭が一番底。英国のEU離脱が決まった6月24日に14,952円02銭（59銭下回った）

ただ、震災と2016年2月は、下回ったといっても15円と59銭です。

一番底とほぼ同じ値段まで下げて、そこで止まっています。

二番底は「一番底を大きく割る」より「一番底のあたりをもう一度試す」形が多かった、と言えます。

1年後は過去10回中9回が暴落の日より上

暴落の日に買って1年持っていたら、10回中9回はプラスでした。マイナスは2013年の1回だけで、−0.2%です。

ただ、中身はかなりちがいます。2025年4月のトランプ関税ショックは+71.6%。

リーマン・ショックは+6.8%、東日本大震災は+2.9%でした。

そして、暴落の前の高値に戻るまでは、もっと長くかかった回があります。

リーマン・ショックは、2008年7月の高値13,603円31銭に戻ったのが2013年4月。

暴落の日から数えて、約4年半かかりました。

トランプ関税ショックは、暴落の日が底だった

2025年4月7日、日経平均は−7.83%の31,136円58銭まで下がりました。この日が底でした。

3日後の4月10日には、暴落の前の日の値段（33,780円58銭）に戻っています。

1月の高値40,083円30銭にも、6月27日に戻りました。1年後の2026年4月7日は53,429円56銭。

暴落の日から+71.6%です。

「あのとき買っていれば」と思う人が多いのは、このためです。

ただ、これは1年後が分かる10回の中で、1年後の上げがいちばん大きかった回です。毎回こうなるわけではありません。

今回は、前の高値から−18.7%

今回の11月6日の終値57,434円77銭は、10月6日の高値70,683円98銭から−18.7%です。

過去11回で、暴落の日の時点で前の高値から18.7%以上下げていたのは4回です。

2008年（−32.3%）、2016年2月（−19.6%）、2018年（−21.1%）、2025年（−22.3%）。

このうち2018年と2025年は、その日が底でした。2008年と2016年2月は、そのあともっと下がりました。

つまり、同じくらい下げた回でも、半分は底、半分はまだ下がった。今回がどちらになるかは、まだ分かりません。

ぼくも、スイング（数日〜数週間）で持つか、中期（数か月）で持つか、決めきれていません。

ぼく

スイングか中期で持つか、どうするか。悩みます。

暴落の日に全部買うと、たいていはもっと下がった。それでも、過去の多くは1年で暴落の日の値段より上に戻った。

これが12回を並べて分かったことです。

二番底とは？一度底を打ったあと、もう一度下がること

二番底とは、株価が一度底を打って戻ったあと、もう一度下がって、前の底の近くまで来ることです。

チャートの形がアルファベットの「W」に似るので「ダブルボトム」とも呼ばれます。

二番底が前の底より上で止まると「下げが終わったサイン」と見る人が多いです。

逆に前の底を大きく割ると、下げがまだ続くと見られます。

相場には「二番底は黙って買え」という言葉もあります。

一番底で慌てて買うより、二番底を確かめてから買うほうが安全、という考え方です。

ただし、二番底が来ないこともあります。過去11回のうち、二番底の形にならなかったのは8回でした。

二番底を待っているうちに、値段が戻ってしまった回のほうが多いのです。

日経平均の暴落はなぜ？AIと関係ない株まで下がった理由を図にした

先に結論です。動画の見方を一言でいうと、こうなります。

AI株の売りがきっかけになり、プロが「下げへの備え」をしたことで、売りが市場全体に広がった。

だから、AIと関係のない食品や薬の会社の株まで下がった、という説明です。

11月6日は、日経平均の225社のうち222社が下がりました。

この「ほぼ全部が下がった」理由を説明しているのが、この動画です。

ぼく

緊急で出ていた解説を見て、ぼくも納得しました。

きっかけは、米国のデータセンターへの心配

始まりは、前の日（11月5日）の米国です。ナスダックが約5%安、半導体の株の指数（SOX指数）が約12%安になりました。

動画の説明はこうです。アメリカの中間選挙で民主党が大勝しました。

それで、AIのデータセンターを新しく建てるのが難しくなるのでは、という心配が広がりました。

目立ったのがテキサス州です。

知事選で勝った民主党のジーナ・イノホサ氏は、選挙の前から、住民を守るしくみができるまでデータセンターを一時止めるよう求めていました。

データセンターは電気と水をたくさん使います。住民の電気代が上がる心配があるからです。

データセンターを建てるのが遅れると、中で使う部品の注文も遅れるかもしれません。

• GPU（AIの計算をする半導体）＝NVIDIA
• メモリー＝キオクシア
• 光ファイバー＝フジクラ

株価には「この先もっと売れるはず」という期待が入っています。

だから、注文が実際に減る前でも、期待が小さくなるだけで株は売られます。

キオクシアは11月5日に13.1%下がり、11月6日も一時7,900円まで下がりました（終値8,511円）。

ここまでは、AIや半導体の話です。では、なぜほかの株まで下がったのか。ここからが、この動画の一番大事な所です。

売りが市場全体に広がる3つの段階

動画の説明を、3つの段階に分けて図にしました。

まず、AI株が売られます。下げに合わせて自動で売るしくみ（アルゴリズム）も、売りを増やします。

相場が荒れてくると、機関投資家は「持っている株全体の損をどう小さくするか」を考えます。

① 機関投資家が「下げへの保険」を買う

大きなお金で一度に株を売ると、自分の売りで値段を下げてしまいます。

そこで、株は持ったままにして、保険のような取引を買います。これが「プットオプション」です。

日経平均がある値段より下がると、損を埋めるお金が出ます。

② 保険を売った証券会社が、先物を売る

保険を売った側（証券会社）は、日経平均が下がるほど損をします。そこで「日経平均の先物」を売ります。

先物は、決まった日に、今決めた値段で売り買いする約束です。先に売っておくと、日経平均が下がったときにもうかります。

これで損を打ち消します。下げが進むと、さらに売り足すこともあります。

③ 先物の売りが、ふつうの株に広がる

先物ばかり売られると、先物の値段が、日経平均そのもの（現物）の値段より安くなります。

すると、その差を取りにいく人が出てきます。

安い先物を買って、日経平均に入っている株をまとめて売る取引です（裁定取引といいます）。

この「まとめて売る」の中に、AIと関係のない会社も入っています。

たとえば、ある食品の会社のもうけの見通しが何も変わっていなくても、まとめて売られる株に入っていれば一緒に下がります。

ニュースがきっかけになり、プロの備えが売りを広げる。これが動画の見方です。

ただし、今回の下げのうち、この取引がどれくらいあったのかは、公開されている株価だけでは分かりません。

ここは大事なので、はっきり書いておきます。

次の山場は、追証の期限とSQ

動画では、このあとの日程にも触れていました。下げのきっかけになりそうな日と、反発のきっかけになりそうな日があります。

11月10日（火）＝追証の売りが出るかもしれない日

信用取引（証券会社からお金や株を借りて売り買いすること）で株を買った人は、値下がりで担保が足りなくなると、お金を足すように求められます。

これが追証です。ぼくも経験があります。

楽天証券の場合、金曜に出た追証の期限は、翌々営業日の火曜の正午です。

それまでに解消できないと、証券会社が持っている株を売ります（強制決済）。

だから動画の人は、月曜に戻っても火曜にまた売りが出るかもしれない、と見ていました。

ただ、期限は証券会社によってちがいます。どれくらい売りが出るかは、一人ひとりの口座しだいです。

11月13日（金）＝買い戻しが出るかもしれない日

この日は、日経平均のオプション（11月の分）のSQの日です。SQは、残っている取引を清算する値段が決まる日のことです。

②で、保険を売った証券会社は先物を売っていました。

満期が来て保険がいらなくなれば、売っていた先物を買い戻すことがあります。

動画の人は、これが週の後半の反発につながるかもしれない、と見ていました。

ただし、備えを次の月に持ち越すこともあります。新しい悪いニュースが出れば、売りが増えることもあります。

SQの日から分かるのは、清算の日がいつかということだけです。

動画が注目していたのは、全体の売りに巻き込まれた高配当株

動画の人が長い目で注目していたのは、もうけや配当の見通しは変わっていないのに、全体の売りに巻き込まれて下がった高配当株です。

配当の利回りは、株価が下がるほど上がります。

• 1年の配当が5円で、株価が100円なら、利回りは5%
• 同じ5円で、株価が50円なら、利回りは10%

ただし、これは配当がこの先も出せるときの話です。配当が減れば、この計算は意味がなくなります。

動画では、投資のしかた別に、こう話していました。

長期のところで、JTは個別の事情がある例として挙げられていました。

JTの下げは、今回のAIの売りとはほとんど関係がありません。

11月5日、ロシアのプーチン大統領が、JTがロシアに持つ製造会社4社を、ロシアの会社の一時管理の下に置く大統領令に署名しました。

株はJTのものとして残りますが、経営の権限は事実上ロシア側に移ります。

簡単にいえば、ロシアの事業を取り上げられたような形です。翌6日には、製造以外の会社3社も追加されました。

ロシアは、JTの出荷数量の13.7%（2026年1〜9月）を占める大きな市場です。

JTの株は、5日の夜のPTS（取引所が閉まったあとも売り買いできるしくみ）で、すでにストップ安（1日に下がれる限りまで下がること）の6,269円まで売られていました。

6日も1日中ストップ安のままで、終値は−19.3%です。

全体の売りに巻き込まれて下がった株と、会社そのものに悪いことが起きて下がった株は、分けて見る必要があります。

JTは後のほうです。

動画が最後に挙げていた「これから見ること」は2つです。

1. 米国のデータセンターの規制が、本当にどこまで広がるか
2. 中東の情勢が、原油や金利の見通しをどう変えるか

プットの買い戻しで一時的に上がることと、会社のもうけが良くなって上がることは、別のものです。動画の人が高配当株で見ていたのも、株価がどれだけ下がったかと、その会社がこの先も配当を出せるかの2つでした。

AIと関係ない株まで下がったのは、プロの備えの売りが広がったから。これが動画の見方です。

だから、このあと戻ったときも、買い戻しの上げなのか、もうけが良くなった上げなのかを分けて見る。

これが、ぼくがこの動画を見て覚えておこうと思ったことです。

出どころ：JTの件＝時事通信（2026/11/5）・TASS（11/6）・OANDA（11/6）・日本経済新聞／参考にした動画＝げんたろうの投資ch【元機関投資家】「【緊急解説】遂に始まりました…。日経平均一時4300円安。…」（YouTube・https://www.youtube.com/watch?v=93ksP8EPgOs ）／ NHK・株探「11月6日の市況」（日経平均・225社中222社）／ 松井証券「11月6日の市況」（米国の下げ）／ 楽天証券「信用取引入門 追証」／ 株探「キオクシア・JTの時系列」／ 日経225オプションのSQ日（松井証券・入稿の前にJPX）／ テキサス州知事選の結果（AP・NHPR）／ イノホサ氏の声明（2026年8月3日）

ビットコインの暴落と爆上げは、株よりずっと大きい

結論です。ビットコインの暴落は、株よりずっと深く、戻るときもずっと大きく上がりました。

5回中2回は、二番底で一番底を下回りました。

比べるために、ビットコイン（ドル建て）の大きな暴落も、同じ考え方で数えました。

ビットコインは毎日大きく動くので「1日で15%以上下がった日」で数えています。

日経平均は、高値から底まででいちばん深くて−47.3%（リーマン・ショック）でした。

ビットコインは、深いときは−60%から−70%台まで下げました。

その代わり、戻るときの上げも大きいです。コロナのときは、暴落の日から1年で約11倍になりました。

逆に2018年は、1年後もまだ半分でした。

今のビットコインは、11月6日で75,860ドル。

1年の高値（2025年11月9日の106,496ドル）から−28.8%です。

振れ幅がこれだけちがうので、同じ「暴落のあと」でも、株とビットコインは分けて考えたほうがよさそうです。

それでも、ぼくの意見ですが、ビットコインは株とは別に、少しだけ持っておくのがおすすめです。

振れ幅が大きいぶん、一度に大きく買うより、少しずつ買うほうがいいと思っています。

ぼくは2015年から、コインチェックを使っています。

2021年に、毎月1万円の積み立てを2回だけして、止めてしまいました。

その2万円は、2026年11月1日の時点で38,039円です（ビットコインの値段で毎日変わります）。

これは、たまたまこの期間に上がっただけです。2018年のように、1年たっても半分のままの年もあります。

ぼく

そのまま積み立てていたらよかった。

コインチェックの販売所なら、500円分から買えます。積み立てなら、毎日つみたてで1日約300円からです。

暴落のあとでビットコインが気になったら、まずは無料で口座を開いて、500円分だけ買ってみよう。手順は3つです。

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キオクシアとソフトバンクグループ、スイングか中期かで迷っている理由

結論から書きます。ぼくはまだ、どちらも買うかどうかを決めていません。

2つとも、AIと半導体の相場のど真ん中にいる株です。だから気になります。

スイングか中期か、まだ迷っています。

キオクシアは、信用で買われた株がとても多い

ぼく

AI、半導体相場といえばキオクシアです。

キオクシアは、メモリー（データをためておく半導体）の会社です。

10月2日に19,300円だった株価は、11月6日に8,511円。1か月ほどで−55.9%です。

気になるのは、信用買い残です。

信用買い残は、信用取引（証券会社からお金を借りて買う売買）で買われて、まだ売られていない株の数です。

株価が半分になるあいだに、信用買い残は約1,138万株（+27%）増えました。

下がったところで、借りたお金で買った人が多い、ということです。

信用で買った株は、下がりすぎると追証が出ます。追証を解消できないと、株が売られます。

上で書いた「11月10日（火）の追証の売り」で、動画がキオクシアを例に出していたのは、このためです。

ぼくも、SBI証券で追証が来たことがあります（13万円の損切りで解消しました）。

あわせて読みたい：追証とは？SBI証券で追証が来た57歳が、損切り13万円で解消した実録

ソフトバンクグループは、OpenAIの株を約13%持っている

ソフトバンクグループは、ChatGPTを作っているOpenAIに、これまで646億ドル（約10.2兆円）を出資しています。

2026年10月1日に、追加の出資の最後の払い込みを終えて、OpenAIの株の約13%を持っています。

ぼくの意見ですが、AIの会社の上場が続けば、ソフトバンクグループの株価にも追い風になると思っています。

• アンソロピック（Claudeを作っている会社）は、10月26日に上場の届け出を公開しました。上場の日は、まだ会社から発表されていません
• OpenAIも、6月に上場の申請をしています。上場の時期は、まだ決まっていません

アンソロピックの上場で大きなお金が集まれば、そのあとのOpenAIの上場にもお金が集まると思っています。

そうなれば、約13%を持つソフトバンクグループも見直されるのでは、と見ています。

ぼく

今回の暴落は、ソフトバンク好きのぼくとして、チャンスなのか？

ただ、都合の悪い数字もあります。ソフトバンクグループは、11月4日の4,269円から2日で−16.9%。

11月6日は3,549円で終わりました。

上場の話は「こうなるといい」という見方で、いつ、いくらで上場するかは、まだ誰にも分かりません。

迷ったときに確かめたい4つ

ここまでのデータと動画から、迷ったときに確かめたいことを4つにまとめました。

1. 全体の売りに巻き込まれたのか、会社そのものに悪いことが起きたのか（JTは後のほう）
2. 信用買い残が多くないか（多いと、追証の売りが出やすい）
3. 追証の期限（11月10日）とSQ（11月13日）の前か後か
4. 一度に全部買おうとしていないか（過去11回のうち7回は、暴落の日のあともっと下がった）

出どころ：株探「キオクシアの日次信用残」（11/7に確認）／ITmedia NEWS（2026/10/1・ソフトバンクグループの出資）／CNN（2026/6/8・OpenAIの上場の申請）／アンソロピックの上場の届け出（2026/10/26・SEC）

スイングで持つなら、11月10日と13日の動きが大事になります。

中期で持つなら、1か月から数か月の二番底を考えに入れる必要があります。どちらにするか、ぼくはまだ決めていません。

よくある質問

暴落と二番底について、よく調べられていることに、過去12回のデータで答えます。

二番底とは？

株価が一度底を打って戻ったあと、もう一度下がって、前の底の近くまで来ることです。

チャートが「W」の形になるので、ダブルボトムとも呼ばれます。

二番底とダブルボトムの違いは？

ほぼ同じ意味で使われます。二番底は2回目の底のこと、ダブルボトムは2つの底でできた「W」の形全体のことです。

日経平均の暴落は、なぜ起きた？（2026年11月6日）

前の日のアメリカで、AIと半導体の株が大きく売られたことがきっかけです。

報道や動画の解説では、アメリカの中間選挙で民主党が大勝し、AIのデータセンターを建てにくくなるのでは、という心配が広がった、と説明されています。

暴落からの回復期間は？元に戻るまでどれくらい？

過去11回では、暴落の前の日の値段に戻るまで、1日から約1年でした。前の高値に戻るまでは、もっとかかった回があります。

リーマン・ショックは約4年半でした。

暴落は買い時？

過去の10回では、暴落の日に買って1年持てば、9回は暴落の日より上でした。

ただ、暴落の日のあとにもっと下がった回が11回中7回あります。今回もそうなるとはかぎりません。

二番底は黙って買えとは？

一番底で慌てて買わず、二番底を確かめてから買うほうが安全、という相場の言葉です。

ただ、過去11回のうち8回は二番底の形になりませんでした。

トランプ関税ショックの下落率は？

日経平均は2025年4月7日に1日で−7.83%、31,136円58銭まで下がりました。

1月の高値40,083円30銭からは−22.3%です。この日が底で、1年後は+71.6%でした。

このデータはClaude Codeで集めた、公式の数字とも照らし合わせた

この記事の表は、全部AI（Claude Code）で集めて計算しました。

Claude Codeは、パソコンの中で、ファイルを作ったり計算したりしてくれるAIです。

ぼくはプログラミングを1行も書けません。日本語で頼んだだけです。

やったことは、この3つです。

1. 日経平均の毎日の終値を、2007年から集めた（アメリカのFREDと、日経の公式データ）
2. 「1日で5%以上下がった日」「底」「二番底」の数え方を決めて、12回を全部計算した
3. 2023年から2026年の939日分は、日経の公式の数字と1日ずつ照らし合わせた。全部一致した

AIの出した数字を、そのまま信じたわけではありません。公式の数字と合わせて確かめました。

リーマン・ショックの底（7,162円90銭）や、コロナ・ショックの底（16,552円83銭）も、よく知られている値と同じでした。

Claude Codeの始め方は、別の記事にまとめています。

あわせて読みたい：Claude Codeの始め方

自分でもデータを集めてみたい人は、ぼくがClaude Codeの基礎を学び直した「Claude Codeの教科書」から始めよう。

くわしくは、この記事の最後に書きます。

次の暴落で迷わないように、データを自分で見られるようにしよう

日経平均の暴落と二番底を、リーマン・ショックから12回並べました。暴落の日に全部買うと、11回中7回はもっと下がった。

二番底で一番底を下回ったのは3回。それでも、過去の10回では、1年後に9回が暴落の日より上でした。

ぼくはまだ、スイングか中期かを決めていません。それでも、過去の数字を並べておけば、決めるときの材料になります。

このデータは、AIに日本語で頼んで集めました。ぼくもプログラミングはできませんが、日本語で頼むだけでここまでできました。

ぼくがClaude Codeの基礎を学び直したのは、Brainの「Claude Codeの教科書」です。

• 値段は980円。評価は4.7（27件・2026年11月3日にBrainで確認）
• 17章と巻末の付録。各章に2〜3分の講義の動画がある
• 黒い画面（ターミナル）を使わず、アプリで始める前提
• Claude Codeを使うには、Claudeの有料プラン（Proで月20ドル）が別に要る

ぼく

基本的なことは9章まで理解すればいい。そのあとはWebページや動画、アプリ、ゲームなど自分のやりたいことを読めばいい。

次の暴落が来る前に、Claude Codeの教科書を買って、今日1章から読み始めよう。まずは9章まで。手順は3つです。

1. 下のボタンを押して、Brainの教材ページを開く
2. Brainに会員登録して（3分前後）、980円で買う
3. 1章から順に、9章まで読む